据人民银行数据，5月份M1增速为6.0%，较上月下降2.3个百分点，创两年新低。M2增速为8.3%，与上月持平。剪刀差为-2.3%，连续4个月为负，说明货币活力有所下降，实体经济流动性偏紧。

       分析认为：M2虽持平于上月，但考虑到去年同期增速，实际增速仍然偏弱。受表外融资大幅萎缩与债券融资负增长影响，公司存款大幅下降。央行降准之后M2增速较为稳定，而M1将继续下滑，预计剪刀差继续负向扩大。